Fundos da Reag declararam R$ 4,1 Bilhões em ações vinculados a “CNPJ Fantasma”
Fundos de investimento administrados pela Reag Trust registraram participações em ações avaliadas em aproximadamente R$ 4,1 bilhões associadas a um CNPJ inexistente nos cadastros da Receita Federal, conforme documentos enviados à Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
A irregularidade foi identificada em informes periódicos de maio e junho de 2025 — os últimos disponibilizados pela gestora antes de sua liquidação extrajudicial pelo Banco Central em 15 de janeiro de 2026.
A coluna de Manoela Alcântara e Pablo Giovanni, publicada no Metrópoles em 26 de janeiro de 2026, aponta que 16 fundos geridos pela Reag utilizaram o mesmo identificador genérico “emitente geral” ligado a um CNPJ inválido para declarar investimentos em ações de empresas distintas.
Essa prática contraria a regulamentação da CVM, que exige identificação precisa do emissor por meio de CNPJ válido, mesmo em casos de companhias privadas, holdings ou sociedades de propósito específico (SPEs) comuns em fundos de participação (FIPs).
Entre os fundos listados estão:
- Benevento Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
- Abrantes Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
- Revolution Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
- Mapi Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
- Touring Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
- Mercado Municipal de SP – Fundo de Investimentos em Participações Multiestratégia
- Termopilas Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
- Northuldra Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia de Responsabilidade Ilimitada
- Hockenheim Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia de Responsabilidade Ilimitada
- 964 Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
- Abbiamo Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
- Flora Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
- Horeb Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
- Alpine Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
- Falcon Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
- New Meta Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
A Reag Trust foi liquidada pelo BC em meio a investigações sobre sua atuação no mercado financeiro, incluindo supostas fraudes ligadas ao Banco Master, de Daniel Vorcaro.
Embora esses fundos específicos não sejam diretamente citados nas apurações da Polícia Federal (PF) relacionadas ao PCC ou ao Master, o padrão de CNPJ inválido levanta questionamentos sobre transparência e conformidade regulatória.
O mesmo problema foi detectado em fundos administrados por outras instituições, como três geridos pela Qore Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários.
Nesses casos, participações somam cerca de R$ 103,3 milhões (R$ 54,3 milhões em um fundo e R$ 49 milhões nos outros dois), também classificadas como “ações” e vinculadas ao mesmo CNPJ inexistente.
A CVM respondeu por nota oficial: “No que se refere aos informes periódicos encaminhados por fundos de investimento, as áreas técnicas responsáveis tornam públicas as informações remetidas pelos administradores, nos termos da regulamentação vigente.
A elaboração e o envio corretos desses documentos constituem dever regulatório dos administradores”.
A autarquia acrescentou: “A identificação dos emissores de ativos nos informes deve ser realizada por meio de CNPJ válido ou, no caso de emissores estrangeiros, do identificador equivalente, inclusive em situações envolvendo empresas privadas, não listadas ou estrangeiras”. Inconsistências podem levar a “providências cabíveis pelas áreas técnicas competentes”.
O episódio intensifica o escrutínio sobre a gestão de fundos de investimento no Brasil, especialmente após a liquidação da Reag e as investigações em curso envolvendo o Banco Master.
